7月以來,美棉價(jià)格持續(xù)下跌,7月12日最低跌至62.6美分/磅,隨后在63美分/磅附近振蕩。鄭棉7月9日跌停,7月10日鄭棉主力合約最低跌至前低附近,之后在13000元/噸上下振蕩。
下年度全球產(chǎn)量增加
美國農(nóng)業(yè)部發(fā)布7月全球棉花產(chǎn)需預(yù)測(cè),提高全球期初庫存38萬噸,提高全球產(chǎn)量預(yù)期10萬噸,同時(shí)下調(diào)全球使用量21萬噸,下調(diào)進(jìn)出口量13萬噸。2019/2020年度全球棉花供應(yīng)過剩,期末庫存預(yù)計(jì)增加69萬噸。全球棉花期初庫存上調(diào)主要是下調(diào)孟加拉國與中國大陸棉花消費(fèi)量所致。
美棉下年度增產(chǎn)約20%對(duì)全球棉花增產(chǎn)起到了重要作用,而美棉種植情況也印證了其增產(chǎn)的預(yù)期。截至7月14日當(dāng)周,美棉生長進(jìn)度較往年稍有落后,但總體的生長情況良好,優(yōu)良率為56%,高于去年同期的41%。主產(chǎn)區(qū)得克薩斯州上周的降雨以及近期的晴暖天氣有利于棉花生長,美棉增產(chǎn)預(yù)期正在逐步兌現(xiàn)。
去庫存速度仍很慢
國儲(chǔ)棉成交均價(jià)有所下跌,折3128價(jià)格自7月1日的14640元/噸跌至19日的13824元/噸;成交率雖然受盤面情緒影響稍有下降,但基本保持在90%上下。2018/2019年度國內(nèi)供給充足,預(yù)計(jì)年度期末庫存同比將大幅提高。截至7月初南疆還有140萬噸新棉尚未銷售,至8月底未銷售的疆棉面臨還款壓力,這將施壓棉花價(jià)格。
海關(guān)總署發(fā)布的最新數(shù)據(jù)顯示,6月紡織品出口情況不好。6月出口紡織紗線、織物及制品103.1億美元,同比下降3.9%,當(dāng)年累計(jì)值同比增長0.54%;出口服裝及衣著附件143.4億美元,同比下降0.93%,當(dāng)年累計(jì)值同比下降5.1%。目前,紡企有少量補(bǔ)庫,但前期各環(huán)節(jié)累積的庫存總體去化速度仍很慢,下游成交小幅好轉(zhuǎn)不足以抵觸價(jià)格下行壓力。
全球棉花產(chǎn)量增長概率大
當(dāng)前,全球棉花產(chǎn)量增長概率大,而全球經(jīng)濟(jì)增長疲弱,紡織品消費(fèi)預(yù)期下滑,美棉將延續(xù)弱勢(shì)格局。預(yù)計(jì)7月底我國工商業(yè)庫存為475萬噸左右,較同期增加97萬噸左右。期貨倉單加預(yù)報(bào)總計(jì)15400張左右,約合61萬噸棉花,也給盤面帶來較大的壓力。因此,鄭棉后市依然將維持弱勢(shì)格局,短期可能在12700—14000元/噸區(qū)間運(yùn)行。
需要注意的是,若中美經(jīng)貿(mào)磋商能有實(shí)質(zhì)性的進(jìn)展則能很好地穩(wěn)定下游情緒,訂單也會(huì)增加。另外,國儲(chǔ)棉輪入以及新疆遭遇不利天氣都會(huì)對(duì)棉花平衡表產(chǎn)生重大影響。
[編輯:田田]